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法人買什麼新明牌？

美國房市風暴愈演愈烈，尤其是房利美(US-FNM)與房地美(US-FRE)兩大房貸融資機構股價的暴跌，更是引發了一連串全球經濟的隱憂，由於新興國家央
行大都持有這2家公司的金融商品，因此拖累了全球股市再次重挫。

台灣央行與部份金融機構也持有二房金融商品共6163億元，由於大多持有債券和證券化商品，並不是次貸商品，估計僅因股票跌價損失約4.8億元，而且
這2家公司的董事會成員一半以上是由美國總統指派，性質類似「準政府機構」，發行的債券評等更僅次於美國國庫券，屬於AAA等級，故我認為影響程度
很小。

但國內部份媒體誇大渲染，甚至危言聳聽，完全無視央行與金管會的澄清，因此造成台股正式殺破7000點大關，將好不容易形成的短底給破壞，由於型態
偏空，加上融資減肥幅度依舊不足，研判指數將下探十年線6557點，除非單日融資減肥可看見百億，否則建議讀者多保留現金，選股仍以半年報績優股或
投信認養的小型股為重心。

投信7月認養5項產業
法人買超之標的通常也是強勢股之一，不過外資大部分鍾情於大型股，故本期我並不剖析，而國內投信鎖定的焦點，我
認為應該也以中小型的公司為重心，尤其是股本在50億元以下，附表即是鎖定7月以來投信買超的中小型傳產及科技
股，這20家公司主要包含了手機、網通、IC設計、食品及散裝輪等5項產業，將於後文中最更深入的介紹。當然國內法
人認養的中小型股，仍要提防十年線一旦不保，出現的補跌效應，所以於盤勢未穩定前，操作上避免使用融資，同時宜
嚴控停損停利點。

手機需求回溫 凌巨、晶技看俏
中國白牌手機經過了庫存的消化，近期傳出強力補貨的現象，隨著第3季出貨旺季，預估相關的手機零組件營收可望增溫，除了聯發科、大聯大看俏外，過
去大跌的中小尺寸面板可望轉佳，其中投信大量回補的凌巨(8105)將是反彈指標。

凌巨除了投信7月以來買超7711張外，融資也大幅減肥，加上今年EPS預估2.7元，本益比僅10倍，此外今年以來也打出23.25元及22.2元的雙底，配合
週、月KD處於低檔，所以只要投信持續買超，股價反彈先挑戰年線可期。

至於晶技(3042)則是投信7月以來買超中小型股 熔1名，張數逼近萬張，顯示法人看好其下半年的營運，晶技第2季合併營收較首季成長約1成，第3季因
Apple的iPhone上市，同時新版iPod將於9月份上市，配合MacBook陸續增加出貨下，預計9～10月將是營收最高峰，營收季增率超過2成。目前融資使用
率僅23.4％，又有投信認養，50元不破多頭可期。

STB旺季來臨 揚智、兆赫跌深反彈
網通股中有揚智(3041)及兆赫(2485)等獲得法人關愛眼神，其中揚智與兆赫均屬於STB概念，隨著奧運題材及旺季的
來臨，預估業績可較上半年顯著成長。揚智上期已說明可成為搶反彈的焦點，而且兆赫產品通過美國認證，對揚智的營
收也有幫助，預估7月29日除權息前，股價將有持續上漲空間，35元為多空關鍵，50元以上壓力大。

至於兆赫第1季已繳出1.52元的佳績，雖然第二季因LNB出貨不佳，導致營收下滑，但日前通過美國補貼政策認證的STB
產品，將於8月起出貨，配合第3季為傳統旺季，預估營收可望跳升，全年EPS 7.8元有機會達陣，而且近期融資大減，
融資使用率僅25.7％，故股價回測前波低點77元不破，研判有機會於打出雙底後再攻。

投信認養IC設計 搶瑞昱、聯陽、原相IC設計一向是投信拚績效的最愛，除了前述的揚智外，附表中也有瑞昱(2379)、
聯陽(3014)、立錡(6286)及原相(3227)，而且半個月以來買超張數均超過3000張以上。

其中瑞昱(2379)已與美國3COM簽訂技術授權合約，授權金額7000萬美元，但去年提列的4530萬美元賠償準備金可回
沖，故瑞昱將還有2470萬美元的費用將於第2季認列，約7.4億元台幣，對第2季的獲利雖有衝擊，但對瑞昱長期發展來
說是為短空長多，同時公司也說第3季不會「旺季不旺」，故全年EPS仍有5元，14倍的本益比不算高，加上融資使用率
僅28.1％，同時投信轉賣為買，有機會反彈挑戰季線。

至於立錡上升趨勢線的242元為多方關鍵點，而原相與聯陽目前的本益比均低於15倍，配合聯陽NB鍵盤控制IC及原相
Wii遊戲機的旺季來臨，待股價壓回測試前低不破後可低接。

投信傳產押寶散裝輪、食品股
投信7月以來買進的傳產股中以食品與散裝輪為大宗，搭配台紙(1902)及中橡(2104)2檔原物料，其中台紙買超張數更高達17298張，加上第1季已賺了
0.67元，全年EPS上看2元，配合每股淨值還有16.3元，只要投信籌碼不鬆動，月線不失守，預估仍有反彈空間。

至於散裝輪投信 R進了中航(2612)、台航(2617)、益航(2601)及新興(2605)等4檔標的，主要是先卡位了半年報的行情，尤其中航投信買了7000多張，
配合本益比僅7倍，80元不破多頭可期。而益航(2601)我於本刊766期已介紹，推出後更是連拉4支漲停，短線漲幅39％，近期回檔再測50元大關可留意
另一次布局點，48元微多空關鍵。

食品農糧股則包含了大成(1210)、卜蜂(1215)、佳格(1227)及東鹼(1708)，其中大成雖有基本面，但股性偏冷不建議追高，至於卜蜂基本面不差，今
年可賺1.8元，本益比9倍，配合投信買盤，年線不破可搶反彈。而佳格的股價走勢較佳，第1季受中國獲利挹注EPS高達1元，創歷年單季新高，全年估3
元，加上投信是近期才大舉買進，月線不破可逢低承接。至於農藥股的東鹼雖有投信買盤加持，使得股價仍在所有均線之上，但因全球農糧股與玉米、黃
豆、小麥的期貨回檔，建議10日線若失守則保守應對。

節能減碳放光明 LED湧急單晶電億光宏齊 本季業績將增1~2成2008年07月30日蘋果日報

【吳秀樺╱台北報導】在政府節能減碳政策及交通號誌將改用LED燈的激勵，LED（發光二極體）族群股價在昨天台股重挫下特別耀眼，加上部分業者接獲
急單，法人預估晶電、億光及宏齊第3季業績都有1~2成增幅，回溫跡象明顯。


逐步加溫
法人認為，晶電（2448）、璨圓（3061）、泰谷（3339）、新世紀、億光（2393）、宏齊（6168）、佰鴻（3031）、華興（6164），將是LED路燈相
關受惠廠商，LED使用在城市照明是市場趨勢，但價格太高、散熱與壽命的問題，使得運用在城市照明相當緩慢，若在政府主導下，率先運用在交通號誌
與路燈上，預計在2010年後，市場滲透率將會快速提升，其中晶電跨足路燈、交通號誌和照明最為完善。
晶電發言人張世賢指出，就目前觀察，8月能見度仍看不清楚，但最近有急單出現，使得7月營收會好一點，整體接單水準比原預估的8億元要高，約9億元
左右；法人則估晶電第3季營收可達34.55億元，比第2季29.12億元成長18.6%。



億光受惠低價NB單
至於億光（2393），則是受惠於低價電腦背光源的定單，整體表現與定單仍在掌握中，第3季還不錯，7月定單約9億元左右，比6月成長，單季營收上看
33億元，比前季增加17.8%。



佰鴻順利完成填權
除了手機市場好轉之外，全球為配合節能減碳，大力推廣使用LED照明，也將是LED廠大利多。日前行政院宣布將在未來3年內，國內交通號誌全部改用
LED燈，參與工程標案最多的LED廠商佰鴻，昨日股價以漲停作收，順利完成填權息。

　力晶茂德上漲只是拖延下市的時間。

　發光的物體仍可留意。

　金融股鎖定合庫。

　　聯陽。智原及部份發光物體等日線回檔修正指標再切入。

　　

　資產。營建已建議不要去碰。

　國泰買土地，新光賣土地。

　是好是不好？利率上揚，利息加重。